Guangzhou Financial Holdings Futures: Slaba potražnja kratkoročno snižava cijene bakra
Mnoge rudarske tvrtke diljem svijeta smanjit će planiranu proizvodnju 2024. godine
U prvih 11 mjeseci 2023. povećana proizvodnja rudnika bakra u Čileu, Panami, Peruu i Kongu nadoknadila je pad proizvodnje u Kini, Indoneziji i Sjedinjenim Državama. Prema podacima ICSG-a, svjetska proizvodnja rudnika bakra porasla je za 1% u prvih 11 mjeseci 2023. Točnije, proizvodnja u Čileu pala je za 1,5%, uglavnom zato što su neki rudnici bili pod negativnim utjecajem operativnih problema, nižih sadržaja i smanjenih zaliha vode uzrokovanih sušom u središnjoj regiji. Proizvodnja indonezijskog rudnika bakra pala je 7,5% zbog operativnih ograničenja u rudnicima Grasberg i Batu Hijau u prvoj polovici 2023.; Rast proizvodnje u Panami bio je ograničen na 3,4% zbog privremenih prekida proizvodnje u rudniku Cobre Panama; problemi povezani s vremenskim prilikama i pokretnom trakom. Tehnički problemi smanjili su proizvodnju u rudniku Kennecott, pri čemu je proizvodnja u SAD-u pala za 9%; Kineska proizvodnja pala je 8% zbog operativnih problema u dva glavna rudnika, Jiama i Julong. U Peruu, iako je akcija lokalne zajednice utjecala na proizvodnju u nekim rudnicima, proizvodnja se povećala za 14%. Ovo se povećanje uglavnom temeljilo na dodatnoj proizvodnji iz Quellaveca, kontinuiranom povećanju proizvodnje iz MinaJusta i proizvodnji iz Cuajonea i Las Bambasa nakon privremenih obustava. poboljšati. Proizvodnja u Kongu porasla je za 6%, uglavnom zbog proširenja rudnika Kamoa i novih/proširenih kapaciteta u drugim rudnicima.
Podaci ICSG-a pokazuju da je u prvih 11 mjeseci 2023. svjetska proizvodnja rafiniranog bakra porasla za otprilike 5,5%, proizvodnja primarno rafiniranog bakra porasla je za 5%, a proizvodnja recikliranog rafiniranog bakra porasla je za 7%. Povećanje svjetske proizvodnje rafiniranih proizvoda uglavnom je posljedica proširenja proizvodnih kapaciteta u Kini i Kongu, što je dovelo do povećanja proizvodnje od 13% odnosno 5% u te dvije zemlje, dok je proizvodnja u drugim regijama bila pod utjecajem održavanja, nesreća ili operativnih problema, a proizvodnja u ostalim regijama smanjena je za 1%. Proizvodnja rafiniranog bakra u Čileu, Japanu, Sjedinjenim Državama, Indiji, Indoneziji, Finskoj i Švedskoj smanjena je za 2,7%, 2,8%, 10%, 5%, 24%, 14% i 52%.
U 2024. First Quantum, Anglo American, Freeport i Glencore smanjili su svoje prognoze proizvodnje, dok će Antofagasta, Rio Tinto i Tektronix povećati proizvodnju. Prema podacima agencije, First Quantum je 2023. ostvario godišnju proizvodnju bakra od 708,000 tona, što je smanjenje od 9% u odnosu na prethodnu godinu. Među njima, proizvodnja Zambije iznosila je 349,000 tona, što je pad od 10% u odnosu na prethodnu godinu. To je uglavnom zbog pada proizvodnje i pada Kansanshi stupnja. Cobre Panama postigla je godišnju proizvodnju bakra od 331,000 tona prije prestanka rada u studenom 2023. Budući da rudnik bakra Cobre prestaje s radom, očekuje se da će se proizvodnja bakra First Quantuma prepoloviti 2024. Stoga, planirani bakar First Quantuma proizvodnja u 2024., 2025. i 2026. je 370,000-420,000 tona odnosno 400,000-460,000 tona. I 400,000-460,000 tona.
Prethodno je Anglo American najavio da će njegova planirana proizvodnja u 2024. biti smanjena s prvotnih 910,000-1 milijuna tona na 730,000-790,000 tona. Proizvodnja bakra čileanskog rudarskog diva Antofagasta bit će 660 600 tona u 2023. godini, a planirana proizvodnja tvrtke u 2024. je 670,000-710,000 tona. Čileanska vlada očekuje da će proizvodnja bakra dosegnuti 5,64 milijuna tona u 2024., što je povećanje od 5,7% u odnosu na prošlu godinu. Freeportova proizvodnja bakra u 2023. iznosi 1,91 milijun tona, a usmjerena proizvodnja u 2024. iznosi 1.86 milijun tona. Indonezijska vlada odobrila je Freeport Indonesia kvotu za iskopavanje rude bakra za sljedeće tri godine, u ukupnom iznosu do 219,8 milijuna tona. Kompanija planira iskopati 63,16 milijuna tona bakrene rude u 2024. Kanadska rudarska tvrtka Teck Resources očekuje da će proizvodnja bakra biti između 465,000 i 540,000 tona u 2024., u odnosu na 296.500 tona u 2023. Glencoreova vlastita proizvodnja bakra za 2023. bit će 1,0101 milijuna tona, što je smanjenje od 5% u odnosu na prethodnu godinu. Planirana proizvodnja bakra u 2024. iznosi 950,01 milijuna tona. Valeova ukupna proizvodnja bakra u 2023. iznosit će 326 600 tona, što je povećanje od 29,0% u odnosu na prethodnu godinu, a očekuje se da će planirana proizvodnja u 2024. biti 320,000-355,000 tona. Čileanska talionica bakra Paipote s kapacitetom od 300,000 tona godišnje bit će zatvorena 2024. BHP-ova proizvodnja bakra u 2023. bit će 1,777 milijuna tona, što je povećanje od 6,6% u odnosu na prethodnu godinu. Ciljana proizvodnja bakra u 2024. je 1,72 milijuna do 1,91 milijuna tona. Rio Tintova proizvodnja bakra u 2023. iznosi 620,000 tona, a planirana proizvodnja bakra u 2024. iznosi 660,000-720,000 tona.
CSPT poziva na smanjenje proizvodnje kako bi se oduprlo oštrom padu TC-a
Na domaćem tržištu, u 2024., Zijin Mining i Shengtun Mining povećali su svoja očekivanja domaće proizvodnje koncentrata bakra. Minmetals Resources procjenjuje da će proizvodnja rudnika bakra Las Bambas u 2024. biti 280,000-320,000 tona, a proizvodnja u 2023. će biti 347,000 tona. Zijin Mining planira proizvesti 1,11 milijuna tona iskopanog bakra u 2024., što je porast u odnosu na 1,01 milijun tona u 2023. Shengtun Mining očekuje da će postići godišnju proizvodnju bakra od približno 100,000 tona metala tijekom izvještajnog razdoblja 2024., što je povećanje više od 70% u odnosu na ukupnu proizvodnju bakra u 2023.
Oskudna ponuda domaćeg koncentrata bakra intenzivirana je u veljači. Obim kineskog uvoza bakrene rude i bakrenog koncentrata u prosincu 2023. iznosio je 2,481 milijuna tona; kumulativni obujam uvoza u 2023. iznosio je 27,536 milijuna tona, što je međugodišnje povećanje od 9,1%. Institucionalno istraživanje pokazuje da su Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metals, China Copper i Freeport finalizirali dugoročnu naknadu za preradu koncentrata bakra u 2024. na 80 USD/toni i 8,0 centi/lb, što je niže od dugoročne naknade za preradu za koncentrat bakra u 2023. Referentna vrijednost je 88 američkih dolara/toni i 8,8 centi/funti. Osim toga, Antofagata i Jinchuan Group finalizirali su referentnu vrijednost dugoročne naknade za preradu za koncentrat bakra u 2024. na 80 USD/toni u prosincu 2023. Pad naknada za preradu dogovoren između svjetskih rudnika i Kine ukazuje na snažna očekivanja pada globalne proizvodnje bakra opskrba koncentratom. Od 9. veljače 2024., Mysteel je izbrojao 452,000 tona uvezenog koncentrata bakra u sedam glavnih luka u Kini u tjednu, smanjenje od 151,000 tona u odnosu na 603,000 tona krajem prosinca 2023. Institucionalno istraživanje pokazalo je da je u veljači bilo mnogo standardnih transakcija nadmetanja za čistu rudu, s transakcijskim cijenama koncentriranim na niskih 20 USD/toni, a razdoblje utovara pomaknuto je u drugi kvartal. Trgovac je prodao 10,000 tona koncentrata bakra Las Bambas talionici po niskoj do srednjoj naknadi za obradu od 20 USD/toni. Pod utjecajem toga, domaći koncentrat bakra TC pao je na minimum od 23,6 USD/suha tona u tjednu od 2. veljače, a prosječna vrijednost za taj tjedan bila je 28,5 USD/suha tona, što je pad od gotovo 50% u odnosu na 56 USD/suha tona početkom siječnja. To je vidljivo iz niske ponude i potražnje rudnika. Stoga su članovi grupe CSPT pozvali na zajedničko smanjenje proizvodnje kako bi se ublažila dilema pada naknada za spot preradu koncentrata bakra. 20. veljače TC se vratio s najniže razine u godini na 31,5 USD/suha tona.
Oštar pad naknada za preradu potiskuje proizvodnju domaćih rafinerijskih poduzeća
Podaci pokazuju da je u 2023. godini proizvodnja katodnog bakra tvrtke China Gold Copper ispunila 100,76% godišnjeg plana. Southeast Copper proizveo je ukupno 462.300 tona bakrenih proizvoda u 2023. godini. U 2023., proizvodnja katodnog bakra Tongling Nonferrous Jinlong Copper dosegnut će 103,41%. Tongling Nonferrous Zhangjiagang Copper Co., Ltd. proizveo je ukupno 291.724 tone katodnog bakra tijekom cijele godine, premašivši proizvodnju za 11.724 tone, ispunivši 104% godišnjeg plana i povećanje od 6,3% u odnosu na prethodnu godinu. Tvrtka Baiyin Nonferrous Metals postigla je cilj godišnjeg proizvodnog kapaciteta od 400,000 tona katodnog bakra 2023., a kumulativni blister bakar i katodni bakar proizvedeni u rudnicima porasli su za 11% odnosno 28% u odnosu na prethodnu godinu kroz godinu. China Molybdenum planira proizvesti 520,000-570,000 tona bakra u 2024., što je više od proizvodnje od 419 500 tona u 2023. U 2024. Guixi Zhongan Copper planira izgraditi projekt s godišnjim proizvodnja od 100,000 tona anodnog bakra i 100,000 tona bakrenih šipki visokih performansi.
Proizvodnja rafiniranog bakra (elektrolitički bakar) u Kini u prosincu 2023. iznosila je 1,169 milijuna tona, što je međugodišnje povećanje od 16,6%; kumulativna proizvodnja od siječnja do prosinca 2023. iznosila je 12,988 milijuna tona, što je međugodišnje povećanje od 13,5%. Podaci institucionalnog istraživanja pokazuju da će od siječnja do veljače 2024. Huludao Hongyue Northern Copper Co., Ltd. biti podvrgnut održavanju u trajanju od 18 dana, za koje se očekuje da će imati mali utjecaj na proizvodnju. Zbog oštrog pada domaćih naknada za preradu koncentrata bakra u siječnju, dobit talionica postala je negativna. Ulaskom u veljaču procjenjuje se da se dobit od taljenja tvrtki za taljenje bakra, isključujući dobit od sumporne kiseline, kreće između -2,500 i 400 juana po toni. Dobit od taljenja bakra po toni tvrtki za taljenje bakra, uključujući dobit od prodaje sumporne kiseline, varira između -1 700 i 1200 juana. Zbog niske dobiti rafinerijskih kompanija i utjecaja praznika Proljetnog festivala, očekuje se pad domaće proizvodnje rafiniranog bakra od siječnja do veljače.
Kineski uvoz rafiniranog bakra u prosincu 2023. iznosio je 338 657,65 tona, što je smanjenje od 15,35% na mjesečnoj razini i smanjenje na godišnjoj razini od 6,96%. Dobit od uvoza rafiniranog bakra od siječnja do veljače je optimistična. Dana 20. veljače, dobit od uvoza rafiniranog bakra iznosila je 584 juana/toni. Stoga se očekuje da će domaća poduzeća za bakar povećati uvoz rafiniranog bakra od siječnja do veljače kako bi djelomično nadoknadila negativan utjecaj pada proizvodnje na domaću ponudu.
Kineski uvoz bakrenog otpada u prosincu 2023. iznosio je 200000 fizičkih tona, što je povećanje od 9,33% na mjesečnoj razini i 43,69% na godišnjoj razini. Od siječnja do prosinca 2023. uvezeno je ukupno 1,9866 milijuna tona otpadnog bakra. Obujam uvoza otpadnog bakra u 2023. porastao je za 214 900 fizičkih tona u odnosu na prethodnu godinu, što je povećanje od 12,13%.
